Pese a la aceleración nominal de las paritarias, los salarios no consiguieron ganarle a la inflación en el primer mes del año. Considerando el promedio de los últimos tres meses, se registró una caída de 1,3 por ciento en el poder adquisitivo, que posiblemente se profundice ante la inminente aceleración de precios de febrero y marzo, apuntan analistas privados.

La caída del empleo y la actividad económica -concentrada en los sectores mano de obra intensivos- también afecta negativamente a la evolución de los sueldos.

Los primeros datos de enero muestran que se aceleró la pauta de negociación salarial de convenio, pero que esta tendencia no alcanzó a compensar la suba de precios, que también sufrió un cimbronazo en el mes. Los salarios de convenio aumentaron en promedio un 2,3 por ciento en los últimos tres meses, según los cálculos de CP Consultora, y mostraron una dinámica más alta respecto del 1,4 por ciento de aumento del trimestre anterior. También repuntaron en comparación con la pauta de negociación que defendía el gobierno, del orden del entre 1 y el 1,5 por ciento. Sin embargo, esta mejora nominal no implicó una suba mayor a los precios, y el salario real de convenio cayó 1,3 por ciento.

Si en lugar de marcar una comparación con el salario promedio de los últimos tres meses, se mira enero de 2026 versus igual mes del 2025, la caída es más pronunciada: llega a 5,3 por ciento en términos reales.

A su vez, si se contemplan otras bases de datos, como el Sistema Integrado Previsional Argentino (SIPA), que capta el salario efectivamente cobrado por los trabajadores registrados, o bien el Indec, que elabora un Índice de Salarios (IS) en relación a la declaración de las personas, la dinámica es la misma: crecimiento por debajo de la aceleración de los precios.

"De no darse una baja rápida en la inflación, la caída del salario real se profundizará, más considerando los efectos de la reforma laboral sobre los convenios", aclararon desde CP. En promedio, las consultoras apuntan para febrero un IPC cercano al 3 por ciento: cifra que está lejos de ser alcanzada por las paritarias.

No sólo la alta inflación sino la caída del empleo atentan contra la recuperación del poder adquisitivo de los trabajadores. En primer lugar, las actividades económicas que muestran más dinamismo generan escaso empleo: se trata del agro, la minería y la intermediación financiera, que aparecieron liderando el Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) en la segunda mitad de 2025, según datos recientes de Indec. Por el contrario, sectores como la construcción, el comercio y la industria -que en suma explican alrededor del 45 por ciento de la masa laboral- tuvieron trayectorias negativas a lo largo del año.

Más aún, los sectores considerados "estrellas" del gobierno de Javier Milei, la minería y el petróleo, acumularon a noviembre de 2025 un total de 18 meses de caída consecutiva en el empleo registrado, siguiendo con un informe del Instituto Argentina Grande (IAG).

Esto marca que no se trata de un ajuste puntual, sino de un proceso sostenido de reducción del empleo sectorial, liderado por las caídas en la producción de crudo de las cuencas convencionales. "Desde noviembre de 2023, el empleo en el sector minería y petróleo registró una caída acumulada del 7,6 por ciento, lo que implica una reducción significativa en la dotación de personal", aseguraron.

El informe del IAG desmintió también los dichos del gobierno en cuanto a que los empleos que se pierden por la apertura comercial son absorbidos por los sectores más dinámicos. En cambio, muestra que los cuatro sectores con más actividad en el promedio enero-noviembre de 2025 versus igual período de 2023 también destruyeron empleo: se trata del agro, hotelería y turismo, minería e intermediación financiera. Para Milei si la apertura genera el quiebre de empresas, esos trabajadores son casi automáticamente contratados por los sectores que se vuelven más dinámicos, pero esto no es cierto.

El impacto inmediato de la dinámica salarial se verifica en la marcha del consumo, que cerró 2025 con caídas acumuladas cercanas al 6,8% en mayoristas y una retracción del 1,5% interanual en el primer mes de 2026.

El impacto es particularmente crítico en la estructura del gasto de los hogares, donde se observa un desplazamiento forzado hacia bienes de primera necesidad y un uso intensivo del endeudamiento para cubrir la canasta básica. Casi el 45% de las ventas en supermercados se financian con tarjeta de crédito, lo que refleja un agotamiento del ingreso corriente frente a servicios regulados y alimentos, que han subido por encima del promedio general.